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铝价冲高回落,产业链供需格局后市如何变化？

发布时间：2017-08-16 15:59:08 作者：锦铝金属 浏览次数：

连续受供给侧变革以及环保限产的方针影响，在资金的带动下铝价打破16000元/吨，后期多保有乐观心情。现在的电解铝整理违规产能对比地条钢整理来履行。
电解铝产能置换存在困难:
1. 目标难出省
2. 目标归属存在纠纷
3. 集团内部存在异地买卖妨碍
 
电解铝2+26停产的不确定性：
1. 本年限产基数
2. 停产槽型
3. 方针持续性
4. 尔后限产基数
5. 是否会重启
限产基数的不确定性在于是否在合规产能仍是一切产能。差异在于如果有违规产能，是否能够抵消一部分限产，首要影响省份在于山东和新疆。有色工业协会以为可能更多基于总产能。
方针制定者关于现在的不确定性还没有一个清晰的回复，但政府的情绪很坚决。
 
一、氧化铝
1、氧化铝供需情况
阿拉丁统计数据闪现：2017年上半年我国氧化铝建成产能7901万吨，同比增加10%，运转产能7173万吨，同比增加15%，产值3527.5万吨，同比增加23.4%。氧化铝净进口量136万吨，氧化铝供给总量3663万吨，氧化铝总需求量3680万吨，静态数字看氧化铝供给缺少17万吨，归于供给平衡的情况。
2017年全年氧化铝新增产能615万吨，上半年已建成投产345万吨。估计2017年产值7306万吨，消费量7284万吨，供需富余22万吨，归于供给平衡规模。
2、氧化铝出产本钱情况
8月份液碱价格上涨200元/吨，液碱到厂价格3600-3700元/吨，6月份氧化铝出产本钱2330元/吨，7月份出产本钱2360元/吨。下半年矿石和煤炭价格小幅上涨，烧碱价格高位，整体本钱改变不会显着，估计2300-2400元/吨。
3、2+26+3对氧化铝影响
环保限产共触及氧化铝建成年产能3947万吨，运转年产能3750万吨，理论减产1184万吨，2017年影响产值104万吨。
 
二、电解铝
 
1、电解铝供给
上半年电解铝总产能4347.7万吨，同比增加8.8%，运转产能3851.7万吨，同比增加18.8%，产值1844万吨，同比增加19.3%。电解铝走势，供给增，库存高，价格高。
阿拉丁以为，综合考虑供给侧变革，2017年新增建成电解铝产能424万吨，上半年196万吨，下半年228万吨。四季度跟着目标的购买，内部置换，年末前产能会建成，投产看具体情况。
下半年新增产能大户是中铝这几个项目，新增产能要么根底配套的，要么是方针扶持的，现在供给侧变革对新增产能的影响已经开始闪现。
上半年新投产产能221万吨，复产产能63.5万吨，减产产能47万吨。整体来看，上半年快速扩张，减产是在5月份发生，8-12月新增产能118万吨，新建产能首要会集在中铝这几个项目，其他很难新增;8-12月份复产产能在43.5万吨;8-12月份减产产能313万吨。
采暖季与供给侧变革是否会叠加是后期影响价格的关键因素，估计叠加概率大。
 
2、电解铝需求
首要应用领域房地产，轿车，电网;围观来看消费情况，铝厂铝水就地转化率，6月份电解铝产值313.4万吨，铝水就地转化率66.78%，阿拉丁持续看好未来铝消费结构，消费增速持续加速。
全年供需过剩129万吨，跟着产能紧缩，四季度不扫除有单月供给缺少的可能。上半年供给过剩的情况在下半年很大程度对缓解。
 
3、供给侧变革及环保限产
按照官方揭露材料测算电解铝违规产能437万吨，企业面临高赢利不乐意减产，企业的应对方式就是表态，尽量延迟，寻求地方政府的支撑，地方政府也是有心无力。新老产能置换，是否契合方针规定存在争议，寻求目标的置换。
 
环保限产设计电解铝建成产能1421万吨，运转产能1137.5万吨。
第一种判别-限产与供改叠加，限产减产167.8万吨，影响2017年产值21.6万吨;第二种判别-限产与供改不叠加，限产将减产325.5万吨，影响2017年产值41.9万吨。
电解铝出产本钱动摇区间12500-13500元/吨，加权自备电0.24元/度，加权网电0.38元/度。全国加权电价0.26元/度。阿拉丁估计下半年铝锭价格区间13800-16800元/吨。
 
三、云铝花园工厂观赏纪要
云南铝业股份有限公司是第一批国家环境友好企业，其花园工厂坐落阳宗海西畔，打造“绿色低碳水电铝加工一体化”优强企业，电解铝年产能30万吨，悉数运用上网水电，现在水电费并不比火电优惠，可是介于后期环保以及自备电厂环保基金的交纳，水电优势将会逐步表现。
该厂几无A00铝锭流入商场，均出产铝板带，铝箔等各类合金产品，其间铝板带年产能15万吨，铝箔年产能3.8万吨。铝箔出产共7台轧机，现在运转3台，别的4台年末投产。
 

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