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有色金属进入调整期，铜锌铝短空尝试

发布时间：2017-09-11 15:06:20 作者：锦铝金属 浏览次数：

　上星期有色金属先扬后抑，沪铜跌落2.01%，沪铝跌落5.37%，沪锌跌落5.54%，沪镍跌落2.01%。资金流向方面，有色板块资金流出超两百亿，沪铜（-82.95亿），沪铝（-66.44亿），沪锌（-69.98亿），沪镍（-17.8亿）。

　　上星期微观面首要音讯如下：
　　欧元区：
　　1.欧元区第2季度GDP终值同比+2.3%，预期+2.2%；2.欧洲央行坚持三大利率、购债方案规划不变，均契合预期；3.欧洲央即将2017年GDP增速预期上调0.3%至2.2%，创2007年以来新高；坚持通胀预期为1.5%；
　　其他地区：
　　1.我国8月出口同比+5.5%，预期+6%；进口同比+13.3%，预期+10%；2.我国8月PPI同比+6.3%，预期+5.7%。
　　全体看，上星期微观面要素对有色金属影响偏多、但预期已提早表现，对其缺少增量驱动。
有色金属
　　现货方面：
　　(1)截止2017-9-8，1#铜现货价格为52680元/吨，较前周上涨50元/吨，较近月合约升水1060元/吨，周内下流逢低一度大量买货补库，成交尚活泼，现货全面转至升水，周后沪铜急跌，持货商近期的保值盘获利，出货志愿提高也约束升水进一步走高，周末下流重归张望；
　　(2)当日，A00#铝现货价格为15950元/吨，较前周跌落250元/吨，较近月合约升水170元/吨，周初沪铝调整时一度招引下流逢低接货，成交有所改善，但随着盘面回调起伏的加大，成交随之受抑，交投重归套利贸易商；
　　(3)当日，0#锌现货价格为26060元/吨，较前周跌落450元/吨，较近月合约升水1050元/吨，周内冶炼厂坚持正常出货，后半周锌价大幅下挫，带动商场成交，贸易商间询价交投活泼显着，下流逢低活跃备库，全体成交好于前周；
　　(4)当日，1#镍现货价格为95600元/吨，较前周上涨2550元/吨，较近月合约升水3790元/吨，上星期贸易商对金川镍补货活跃性较高，合金电镀厂按需少数收购，俄镍现货价格高企，下流不锈钢厂畏高，张望心情较重，俄镍商场成交活泼度低下，当周金川上调镍价2400元至95300元/吨。

　　库存方面：
　　(1)LME铜库存为21.32万吨，较前周削减10325吨；上期所铜库存小计17.28万吨，较前周削减10735吨；
　　(2)LME铝库存为132.15万吨，较前周削减2050吨；上期所铝库存小计51.69万吨，较前周添加12954吨；
　　(3)LME锌库存为24.18万吨，较前周削减2225吨；上期所锌库存小计7.4万吨，较前周削减4220吨；
　　(4)LME镍库存为38.5万吨，较前周削减3846吨；上期所镍库存小计6.32万吨，较前周添加52吨。
　　表里比价及进口盈亏方面：
　　(1)截止9月8日，伦铜现货价为6780美元/吨，较3月合约贴水20.75美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实践比值为7.72（进口比值为7.7），进口盈余294元/吨；沪铜连3合约对伦铜3月合约实践比值为7.6（进口比值为7.7），进口亏本664元/吨；
　　(2)当日，伦铝现货价为2072美元/吨，较3月合约贴水27.5美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实践比值为7.64（进口比值为8.07），进口亏本684元/吨；沪铝连3合约对伦铝3月合约实践比值为7.64（进口比值为8.06），进口亏本894元/吨；
　　(3)当日，伦锌现货价为3081美元/吨，较3月合约贴水2.5美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实践比值为8.44（进口比值为8.19），进口盈余769元/吨；沪锌连3合约对伦锌3月合约实践比值为7.9（进口比值为8.19），进口亏本910元/吨；
　　(4)当日，伦镍现货价为11845美元/吨，较3月合约贴水31.25美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实践比值为8.01（进口比值为7.85），进口盈余2089元/吨；沪镍连3合约对伦镍3月合约实践比值为7.77（进口比值为7.85），进口亏本1001元/吨。
　　本周要点重视数据及事情如下：(1)9-13 欧元区7月工业值；(2)9-14 我国8月规划以上工业添加值；(3)9-14 我国8月城镇固定资产投资总额；(4)9-14 美国8月中心CPI值；(5)9-15 美国8月工业产出值。

　　产业链音讯方面：
　　(1)上星期国内进口铜精矿现货TC报80-86美元/吨；(2)据海关，8月铜矿砂及其精矿进口144万吨，环比+3.1%，同比-0.72%，1-8月累计进口量1111万吨，累计同比+2.33%；(3)据SMM，截止9月8日，全国七大港口镍矿库存690万湿吨，环比+56万湿吨；(4)8月我国镍生铁产值3.73万吨镍，环比+5.85%，产能利用率从53%小幅提升至56%。
　　归纳看，周初PMI数据向好，加之美元持续创新低，有色金属敞开上涨形式，但随后高位徜徉跟涨晦气，周后多头资金获利了断，资金加快出逃，受此影响，铜铝锌镍均呈现大幅调整，微观面暂缺增量驱动，有色短期持续向下调整的可能性较大，8月铜矿进口量平稳增长，侧面反应海外铜矿产出已根本康复安稳，沪铜供应侧支撑减弱，估计短期将持续回调，空单择机进场；供应侧变革叠加“2+26”冬天采暖季环保限产，四季度电解铝将供不应求，沪铝跌破关键支撑位的可能性较小，主张新单暂张望；进口窗口翻开后，进口锌陆续流入令库存有所累积，且京津冀及周边地区大气污染治理的新一轮强化督察启动，镀锌消费将受到必定按捺，沪锌持续回调的可能性较大，ZN1711空单择机进场；国内镍矿港口库存环比大增，NI1801空单择机进场。
　　单边战略：CU1711新空以52200止损，ZN1711新空以25000止损，NI1801新空以91000止损。
　　套保战略：铜、锌、镍恰当添加卖保头寸。
　　跨市战略：买LME铜-卖SHFE铜组合持有。

标签：LME  有色金属  铝库存  铝现货  沪铝
 

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