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有色涨跌互现，铜镍空持铝贴水收窄

发布时间：2017-09-18 14:19:58 作者：锦铝金属 浏览次数：

 
　  上星期有色金属涨跌互现，沪铜跌落2.63%，沪铝上涨2.39%，沪锌上涨0.18%，沪镍跌落5.38%。资金流向方面，有色板块资金流出约20亿，沪铜（+0.04亿），沪铝（-21.79亿），沪锌（+15.73亿），沪镍（-11.85亿）。
 
　　上星期微观面主要音讯如下：
　　美国：
　　1.美国8月中心PPI同比+2%，预期+2.1%；2.美国8月工业产出环比-0.9%，预期+0.1%；3.美国8月零售出售环比-0.2%，预期+0.1%。
　　欧元区：
　　1.欧元区7月工业产出同比+3.2%，预期+3.3%。
　　其他地区：
　　1.我国1-8月城镇固定资产出资同比+7.8%，创新低，前值+8.3%；民间固定资产出资同比+6.4%，前值+6.9%；
　　全体看，微观面要素对有色金属影响偏空。
有色金属
　　现货方面：
　　(1)截止2017-9-15，1#铜现货价格为50490元/吨，较前周跌落2190元/吨，较近月合约升水200元/吨，持货商报价升水日日抬高，自周一的升水10元/吨-升水50元/吨上扬至升水100元/吨-升水140元/吨，周内期铜大跌，前期保值被套的持货商解套获利平仓，活泼出货，下流企业逢低买盘继续，成交活泼，周内下流消费买盘成交占比大增，市场呈现出可贵的供需两活泼的局势；
　　(2)当日，A00#铝现货价格为16190元/吨，较前周上涨240元/吨，较近月合约升水155元/吨，上星期由于是交割周，贴水逐渐收窄，但随着周晚期铝下行，隔月价差有所扩展，现货贴水自百元邻近逐渐收窄至30元/吨，下流买兴不强，贴水的收窄也令贸易商成交受抑，一周成交仍较清淡；
　　(3)当日，0#锌现货价格为25880元/吨，较前周跌落180元/吨，较近月合约升水1550元/吨，炼厂周内坚持正常出货，周初锌价走低，贸易商出货活泼，下流逢低拿货志愿较强，市场多以进口锌交投为主，后半周，锌价继续震动，贸易商及下流交投稍有慎重，市场全体成交与上星期相等；
　　(4)当日，1#镍现货价格为88750元/吨，较前周跌落6850元/吨，较近月合约升水1800元/吨，上星期镍价大幅回调，下流不锈钢厂逢低入市收购，收购活泼性尚可，市场上可流转俄镍仍不富余，部分合金、电镀企业对后市持较慎重情绪，下流逢低少数收购金川镍，当周金川下调镍价6900元至88400元/吨。
 
　　库存方面：
　　(1)LME铜库存为30.44万吨，较前周添加91175吨；上期所铜库存小计16.67万吨，较前周削减6100吨；
　　(2)LME铝库存为131.34万吨，较前周削减8100吨；上期所铝库存小计53.56万吨，较前周添加18746吨；
　　(3)LME锌库存为26.38万吨，较前周添加21950吨；上期所锌库存小计6.97万吨，较前周削减4339吨；
　　(4)LME镍库存为38.41万吨，较前周削减900吨；上期所镍库存小计5.99万吨，较前周削减3263吨。
 
　　表里比价及进口盈亏方面：
　　(1)截止9月15日，伦铜现货价为6457美元/吨，较3月合约贴水46美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实践比值为7.75（进口比值为7.75），进口盈余387元/吨；沪铜连3合约对伦铜3月合约实践比值为7.74（进口比值为7.75），进口亏本5元/吨；
　　(2)当日，伦铝现货价为2068美元/吨，较3月合约贴水29.25美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实践比值为7.75（进口比值为8.12），进口亏本538元/吨；沪铝连3合约对伦铝3月合约实践比值为7.82（进口比值为8.11），进口亏本612元/吨；
　　(3)当日，伦锌现货价为3042美元/吨，较3月合约升水11.5美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实践比值为8.59（进口比值为8.25），进口盈余925元/吨；沪锌连3合约对伦锌3月合约实践比值为8.11（进口比值为8.26），进口亏本431元/吨；
　　(4)当日，伦镍现货价为11005美元/吨，较3月合约贴水26.75美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实践比值为7.98（进口比值为7.91），进口盈余1021元/吨；沪镍连3合约对伦镍3月合约实践比值为7.9（进口比值为7.91），进口亏本176元/吨。
　　本周要点关注数据及事情如下：(1)9-18 欧元区8月CPI终值；(2)9-21 美联储利率决议；(3)9-22 欧元区9月Markit制造业PMI初值；(4)9-22 美国9月Markit制造业PMI初值。
 
　　产业链音讯方面：
　　(1)上星期国内进口铜精矿现货TC报81-87美元/吨；(2)截止9月8日，全国七大港口镍矿库存703万湿吨，环比+13万湿吨。
　　归纳看，美国税改重要日程发布，美元迎来短线反弹，8月国内数据多不及预期，叠加LME库存暴增，铜、镍均呈现大幅调整，本周继续调整的可能性较大，LME铜库存继续大规模交仓，铜价50000一线或不保，CU1711空单持有；供应侧改革叠加“2+26”冬季采暖季环保限产，四季度电解铝将求过于供，铝价下方支撑较强，主张AL1712多单持有；原矿供应不及预期，四季度锌锭产出受限，锌价下方存支撑，锌价高位震动为主，新单暂观望；印尼安塔姆欲添加镍矿石出口配额，镍价短期难有反弹，NI1801空单持有。
　　单边战略：CU1711、NI1801空单持有，AL1712多单持有。
　　套保战略：铜、镍坚持50%卖保头寸不变，铝坚持50%买保头寸不变。

标签：有色金属  沪铝  伦铝  期铝  铝价  电解铝
 

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