云铝股份是由云南铝业股份有限公司发行的股票，该公司位于云南省昆明市东郊风景秀丽的阳宗海西岸，南昆铁路、昆河铁路和安石公路依旁而过。公司本部占地面积近6000亩，其中工业区面积约2200亩，生活区500亩，封闭式荒山绿化区3200亩。是全国有色行业、中西部地区工业企业中唯一一家“国家环境友好企业”，并荣获“全国文明单位”和“中华环境优秀奖”。
云铝股份前三季度完成扣非净利4.24 亿元,同比增长189%公司发布三季度业绩公告,17 年前三季度完成收入、归母净利和扣非归母净利分别为164.03 亿元、4.24 亿元和4.24 亿元,分别同比增长48%、133%和189%。其中,第三季度完成归母净利2.76 亿元(扣非2.80 亿元),同比增长111%,完成EPS0.11 元/股。对此我们点评如下:
受益于供应侧铝价上升,Q4 业绩望继续增长供应侧变革推进铝价上涨是公司Q3 业绩明显增长的主要缘由。17 年公司扣非归母净利Q1-Q3 分别完成1.16、0.29 和2.80 亿元,而据Wind显现长江铝Q1-Q3 均价分别为13429、 13802 和15306 元/吨,可看出铝价上涨致公司Q3 业绩明显提升(Q2 业绩下行主要由于原资料和电力价钱上涨)。目前长江铝价格16200 元/吨,受益于供应侧变革,将来铝价估计持续增长,思索到公司氧化铝自给率提升、铝土矿和炭素完整自给和水电本钱不受市场煤价影响,估计Q4 盈利望继续上行。
氧化铝电解铝齐放量,公司进入快速开展期氧化铝方面,文山铝业60 万吨氧化铝目前已开端试消费,17 年估计完成氧化铝产量110 万吨,18 年将达140 万吨;电解铝方面,公司17 年收买曲靖铝业和鹤庆项目,且鲁甸一期工程不时推进,公司终权益产能可达170 万吨,18 年权益望到达134 万吨。公司上下游一体化产业链不时推进完善,产能逐渐释放,18 年公司业绩将进入快速开展期。
云南铝厂进行整体改组， 由铝厂母公司——云南冶金集团总公司作为唯一发起人， 将云南铝厂的绝大部分生产经营性资产投入本公司，另公开发行8,000万股社会公众股， 以募集方式设立云南铝业股份有限公司。铝厂少量生产经营性资产以及全部非经营性资产剥离出来，由冶金集团总公司设立专门机构进行管理。 股份公司成立同时，云南铝厂法人资格取消， 铝厂进入股份公司的净资产折为国有法人股，由总公司持有。
17-19 年业绩分别为0.3 元/股、0.71 元/股、0.93 元/股。依照新收盘价计算,对应公司17-19 年PE 分别为41 倍、17 倍和12 倍,思索到公司项目产能的逐渐释放和供应侧变革推进铝价不时上升,公司利润增厚。
本文标签：云铝股份 云南铝业 有色行业 铝价 氧化铝 电解铝
云铝股份是由云南铝业股份有限公司发行的股票，该公司位于云南省昆明市东郊风景秀丽的阳宗海西岸，南昆铁路、昆河铁路和安石公路依旁而过。公司本部占地面积近6000亩，其中工业区面积约2200亩，生活区500亩，封闭式荒山绿化区3200亩。是全国有色行业、中西部地区工业企业中唯一一家“国家环境友好企业”，并荣获“全国文明单位”和“中华环境优秀奖”。
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